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Présentation methodologique et retour d’experience d’une mission
d’assistance à la gestion des achats de matieres premieres et d’energie
Dans le cadre d’une problématique rencontrée par une entreprise
industrielle de taille internationale nécessitant à la fois dans ses processus
de production et l’élaboration de ses produits de grandes quantités d’énergie
(électrique et hydrocarbures) et de matières premières dérivées, SRM est
intervenu dans l’élaboration et la mise en place d’une solution d’aide à la
décision
Cette solution ayant pour objectifs de :
-
Rationaliser l’ensemble des processus de production,
-
Mettre en œuvre une gestion « financière » des achats de
matières premières et d’énergie prenant en compte :
o
La mesure de l’évolution du prix des matières premières de production sur
les chiffres d’affaires et marges de l’entreprise,
o
La mesure de l’impact des variations de l’USD sur le prix des matières
premières et de l’énergie,
o
La mesure des interactions entre le coût des matières premières et
d’énergie, les variations de parité de change, le coût du financement, le
chiffre d’affaire et la marge de l’entreprise sur ses différents produits.
-
Mettre en place des indicateurs avancés du prix des matières premières
-
Mettre en œuvre des méthodes dynamiques de gestion des achats
L’approche
SRM : une approche eprouvée et une méthode adaptée
Pour ce faire, la méthodologie suivante, issue à
la fois de nos expériences de négoce en matières premières, en risk management
et en conduite du changement a été adoptée :
A cette approche globale, la méthodologie de la
mission repose sur :
-
L’analyse des processus de production par ligne de produit
-
L’inventaire détaillé des matières premières utilisées par chaque ligne
produit
-
La mise en corrélation de l’impact des cours sur chacun des fluides ou
matières premières, par pays, par site et en consolidé
-
L’analyse de l’évolution du prix des produits de base et de l’USD sur les
matières premières de production
-
La création d’indices de prix synthétiques pour chaque matière première
de production
-
Le développement d’un outil de suivi et de prévision des indices de prix
-
La mise en place d’une gestion « financière » des achats et la
proposition de méthodologies de couvertures
Parmi les problématiques rencontrées, celle
concernant l’USD est au cœur de notre démarche. En effet, la société a une
position structurellement acheteuse en USD ; une dette principalement en
USD ; des relations entre les variations EUR/USD et Chiffre d’Affaires
très fortes car le CA réalisé en USD est supérieure à 40% du CA total,
l’achat de matières premières et d’énergie d’environ 60% du CA. Par conséquent,
en cas de baisse du CA, la position initiale vendeuse USD peut se transformer
en une position nette en USD acheteuse.
Retour
d’expérience des services de SRM
Ce retour d’expérience de la mission confiée à
SRM permît ainsi :
-
L’agrégation de bases de données adéquates
-
La réalisation d’un outil de gestion dynamique des achats par
l’utilisation d’outils mathématiques probabilistes
-
La mise en place d’une documentation d’analyse permettant des politiques
de couvertures adéquates
Récollection des données, analyse des processus et quantification de
l’exposition au risque
L’agrégation des bases de données adéquates sous
la forme de matrices de restitution par lignes de produits et business units
permet de quantifier les enjeux et l’exposition au risque aussi bien pour les
managers fonctionnels que pour les responsables opérationnels de chaque ligne
de produit/entité de la société
|
Nota : Dans ce cadre, SRM peut répondre à vos
attentes en matière d’harmonisation des formats de reporting par la mise en
place d’une configuration de l’outil pouvant être consultable sous la forme
fat server/thin client afin de permettre à vos managers opérationnels de
consulter, pour leur ligne de produit et/ou business unit, leur exposition au
risque. |
De cette analyse, posant les bases indispensables
à la pérennité du processus mis en oeuvre par nos consultants au sein de la
société, les gains attendus de la mise en place d’une politique de diversification
et de couverture sont la réduction de la volatilité du prix d’achat des
matières premières analysées et la diminution de l’exposition au risque global.
Ces objectifs prennent par ailleurs en compte
l’analyse des corrélations des prix d’achat des matières premières avec la
parité EUR/USD, le prix de référence, les matières premières de base sous
jacentes de contrats à terme et de produits dérivés
Financiarisation de la fonction « Achats »
Principes
d’organisation d‘une fonction achat « financiarisée »
Mise en place d’une politique de couverture du risque
Notre conception de couverture du risque repose
sur :
-
La constitution d’indices de prix synthétiques, fondés sur des modèles
robustes, pour des matières premières négociées sur des marchés à terme et des
instruments négociables pouvant être couverts par des produits dérivés
(indices, taux…)
-
Une méthodologie de couverture
-
Des outils mathématiques utilisant l’analyse en composantes principales
(ACP), des régressions linéaires, l’analyse discriminante, des algorithmes de
classification, et des modèles de
changement de régime.
Le livrable : Un outil d’aide à la décision adaptable à vos besoins
L’outil de suivi et de prévisions des indices
synthétiques/prix/cours de change, dont vous trouverez ci-dessous quelques
illustrations indicatives allie des qualités de :
-
Flexibilité :
o
Les variables à expliquer ne sont pas limitées au change EUR/USD,
o
Le Time lag et le nombre de variables explicatives sont adaptables,
-
Robustesse des analyses et des prévisions
-
Backtesting
-
Simulation des stratégies de vente/achat avec calcul du P&L
Nota :
Les éléments d’illustration exposés ci-dessous sont issus d’une version
antérieure à celle actuellement développée.
Tableau
n°1 : Outil d’analyse des variations
Tableau
n°2 : Exemple d’une stratégie de couverture avec des options sur des
matières premières
Tableau
n°3 : Couverture de l’exposition EUR/USD – Prévision des évolutions par
analyse discriminante
Tableau
n°4 : Couverture de l’exposition EUR/USD – Jeu de variables utilisés pour
la prévision
Tableau
n°5 : Couverture de l’exposition EUR/USD – Simulation du P&L
